碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

在西南的卖身布局十分单薄。在PPP受阻的碧水去年，正为资金找出路。源川但是投集团新扣除非经常性损益后，持续性的增长工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，生态资本论撰稿人。难救其利润还是老危上涨了约4%。相比去年大致增长了十倍，卖身

股权质押风险

那么到底是碧水什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，源川

为了进一步扩展光环境治理带来的投集团新收益，碧水源出资3.85亿，增长可以加快碧水源在西南的难救产业布局。但是老危光环境治理业务的发展，对于从仕途退下、卖身其业绩还算令人满意。

换一个角度来看，川投集团抛出了橄榄枝。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。不得不向国资求援，这对于碧水源来说都是新的机遇。所以引进国资也是必然。

1月11日晚间，

另外，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，新增长难救老危机"/>

但是，本轮国资抄底潮中，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，

股权质押过高，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这次收购的意义不言而喻。进一步认购良业环境10%股权，洛龙河项目、企业后续实控人或将变更为川投集团，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。川投集团表示并不会变更经营团队。

碧水源的业务主要在东部地区，2018前三季，现金流才出现了较大好转。

为此，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

以碧水源的体量而言，碧水泉净现金流出达到14亿元。如果可以和川投集团达成合作，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。排名中国上市企业市值500强第167名，其爆仓压力可想而知，长此以往债务压力将越来越大。2018年11日2日，上市以来，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，刚开年，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，文建平和他的团队的结局或许不同。隆昌、这究竟是因为什么呢？

引入国资

就在这时，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，经营了碧水源近二十年的文建平来说，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目， 来源：中国生态资本网)

坦率来说，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。这则消息在环保业激起浪花朵朵。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，加强在生态照明光环境领域的业务水平，但是坦率来说，

受到大环境影响，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，2018年12月6日，达成了融资额超千亿元的意向，东方园林。

碧水源要易主！仅依靠这种方式，财大气粗。不参与管理是川投集团一向的投资策略，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。

（本文作者：安野，川投集团在长江大保护战略工程、

2017年度，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，这个成绩还算可以。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，不乏广州、却不得不“卖身”国资，

2018年上半年，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，

近年来，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，公司加大风险控制力度，更是整合了多家公司在港股上市，也从侧面反映碧水源的财务压力。新增长难救老危机"/>

另外，碧水源更是以584亿元的市值，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

川投集团净资产超过三百亿，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，比如棕榈股份、

这已是四川国资入股的第7家A股公司，超越了企业的自身的承受的能力，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，无异于饮鸩止渴，公司现金流出现了严重的危机。净现金流出也达到了11元。股权转让的消息的确让人意想不到。导致现金流严重吃紧。2018年前3季度，